欧洲央行决定维持三大关键利率不变，存款便利利率维持在2.00%，主要再融资操作利率为2.15%，边际贷款便利利率为2.40%。此举符合市场普遍预期，亦标志着继此前两次降息后，政策进入阶段性观察期。
欧洲央行在会后声明中指出，当前通胀水平已“处于2%的中期目标附近”，对通胀前景的评估“基本保持不变”。根据央行工作人员最新季度预测，2025年欧元区整体通胀率预计为2.1%，2026年回落至1.7%，2027年微升至1.9%。剔除能源与食品价格的核心通胀率预计2025年为2.4%，2026年降至1.9%，2027年进一步回落至1.8%。上述数据表明，尽管通胀已趋近目标，但核心通胀仍具一定粘性。
在经济增长方面，欧洲央行上调2025年GDP增长预期至1.2%，较此前预测的0.9%显著提升；2026年增速预测下调至1.0%；2027年则维持在1.3%。央行称，上调今年增长预期反映欧元区经济展现出“一定韧性”，但未来增长仍面临不确定性。
欧洲央行强调，其货币政策将继续采取“数据依赖、逐次会议决策”的方式，不预先承诺特定利率路径。并明确表示，其政策将始终锚定通胀目标，同时兼顾经济增长与金融稳定。管理委员会认为，当前利率水平对于应对贸易关税、地缘政治紧张局势及法国政治动荡等冲击具有适当性。未来政策调整将取决于即将公布的经济数据、潜在通胀动态及货币政策传导强度。
尽管美国总统特朗普近期关税言论引发市场对贸易风险的担忧，叠加法国政局不确定性及全球地缘政治紧张局势，欧洲央行仍认为当前利率水平“合适”，足以应对潜在冲击。央行同时表示，资产购买计划（APP）与疫情紧急购买计划（PEPP）的投资组合正“以可衡量且可预测的速度缩减”，因欧元体系已停止对到期证券本金进行再投资。
欧洲央行在通胀回落与经济放缓的双重考验下，选择了维持现状以观察态势发展。随着全球贸易环境复杂化及地缘政治风险升温，市场普遍预期央行将在更长时间内保持政策灵活性，等待更清晰的经济信号指引下一步行动。（新华财经 崔凯）
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